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- B - C - E - F - H - I - L - M - O - P - R - S - T - V - Z

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- A -

Action
Titre cessible et négociable représentant une fraction du capital social et qui confère à son propriétaire des droits à une quote-part des bénéfices distribués par cette société et/ou à une quote-part de son avoir en cas de liquidation et/ou au vote aux assemblées générales.

Action de capitalisation
Action dont le dividende est automatiquement réinvesti.

Admission
L'admission d'une valeur à la cote d'une bourse est l'opération par laquelle cette valeur peut désormais faire l'objet de transactions sur cette bourse.

Amortissement (d'un emprunt)
Extinction graduelle d'une dette. Par extension, la somme affectée strictement au remboursement d'un emprunt.

Arbitrage
Règlement d'un différend ou sentence arbitrale rendue par une ou plusieurs personnes (arbitres), auxquelles les parties ont décidé, d'un commun accord, de s'en remettre. En matière d'assurance, la clause par laquelle les parties à un contrat d'assurance s'engagent d'avance à soumettre à des arbitres les contestations à naître du contrat est réputée non écrite (art. 36 de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre). En langage financier, opération d'achat et de vente en vue de tirer bénéfice des différences de cours entre deux choses différentes sur la même place ou entre deux places différentes sur la même chose (valeur ou marchandise).

Assurance (contrat d')
Un contrat en vertu duquel, moyennant le paiement d'une prime fixe ou variable, une partie, l'assureur, s'engage envers une autre partie, le preneur d'assurance, à fournir une prestation stipulée dans le contrat au cas où surviendrait un événement incertain, que, selon le cas, l'assuré ou le bénéficiaire, a intérêt à ne pas voir se réaliser (art. 1er A de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre).
Assurance à caractère forfaitaire
Celle dans laquelle la prestation de l'assureur ne dépend pas de l'importance du dommage (art. 1er J de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre).

Assurance à caractère indemnitaire
Celle dans laquelle l'assureur s'engage à fournir la prestation nécessaire pour réparer tout ou partie d'un dommage subi par l'assuré ou dont celui-ci est responsable (art. 1er I de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre).

Assurance-décès
Par opposition à l'assurance-vie en particulier, assurance de personnes à caractère forfaitaire par laquelle l’assureur promet de verser un capital ou une rente au(x) bénéficiaire(s) désigné(s) en cas de décès de l’assuré avant une certaine date (assurance temporaire) ou à n’importe quel moment (assurance vie entière).

Assurance de personnes
Celle dans laquelle la prestation d'assurance ou la prime dépend d'un événement incertain qui affecte la vie, l'intégrité physique ou la situation familiale d'une personne (art. 1er H de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre).

Assurance-groupe
Assurance souscrite par une entreprise pour procurer à ses salariés un capital lors de la mise à la retraite ou en cas de décès prématuré, ou pour procurer une rente en cas d’invalidité. C’est l’employeur qui est preneur d’assurance. Il conclut un contrat avec une compagnie d’assurances avec comme assurés, les travailleurs affiliés et comme bénéficiaires, les affiliés eux-mêmes en cas de vie ou leurs ayant droits en cas de décès.

Assurance (temporaire décès de) solde restant dû
Assurance-décès par laquelle l'assureur promet de verser au(x) bénéficiaire(s) désigné(s) en cas de décès de l'assuré avant une certaine date un capital décroissant périodiquement. En pratique, cette assurance est souvent connexe à un crédit, et la décroissance du capital assuré suit alors celle des sommes encore dues au titre du crédit.

Assurance-vie (ou Assurance sur la vie)
En général, contrat d'assurance de personnes à caractère exclusivement forfaitaire dans lequel la survenance de l'événement assuré ne dépend que de la durée de la vie humaine (art. 97 de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre). Plus particulièrement, et par opposition à l'assurance-décès, assurance de personnes à caractère forfaitaire par laquelle un assureur s’engage à verser un capital ou une rente à un assuré s’il est encore en vie à une date convenue.

Assuré
Dans une assurance de personnes, la personne sur la tête de laquelle repose le risque de survenance de l'événement assuré (art. 1er B de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre).
Assureur
L’assureur est celui qui garantit la couverture d’assurance.
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- B -

Bénéficiaire
Personne en faveur de laquelle sont stipulées des prestations d’assurance (art. 1er C de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre).

Bon d'assurance
Bon de caisse
Obligation de courte durée (de 1 à 5 ans) émise par une institution financière. Ce type d’obligation est émis "au robinet" (c'est-à-dire en permanence et selon la demande des souscripteurs) et non cotée en bourse.

Bon d'épargne
Le bon d’épargne est un titre au porteur. A l’échéance, il est donc remboursé à celui qui le présente. La durée de placement peut varier de 1 à 10 ans. Les intérêts sont perceptibles annuellement ou capitalisables.

Bon d'état
Obligation émise par l’Etat auprès du grand public afin de financer ses frais de fonctionnement et de payer les intérêts de la dette publique. Les coupons attachés au manteau servent à encaisser les intérêts aux échéances prévues.

Bourse
Marché officiel où les valeurs ou les marchandises sont échangées (achetées et vendues).

Branche
Découpage du métier de l'assurance par nature d'activité (par exemple : la branche Vie, la branche Incendie, ...).
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- C -

Capitalisation
Mécanisme qui consiste à intégrer dans le capital les intérêts produits par ce capital afin qu'ils deviennent à leur tour producteurs d'intérêts. Cet effet "boule de neige" assure une progression rapide du capital.

Capitalisation boursière
Valeur totale des actions négociées en bourse.

Certificat (d'investissement)
Titre cessible et négociable représentant une fraction du capital social, mais ne conférant pas le droit de vote aux assemblées générales.

Certificat de trésorerie
Titre à court terme émis par l’Etat et réservé aux professionnels de la finance.

Certificat immobilier
Titre représentant une part d’un bien immobilier et permettant à l’investisseur d’éviter les inconvénients liés à ce type de placement (négociation à l’achat et à la vente plus facile, pas de frais notariaux, mise financière limitée). Le coupon de ce genre de placement comprend une partie des revenus locatifs et une partie du produit de la vente future de l’immeuble.

Cliquet
Certains OPC, dont le rendement est lié à l’évolution d’un ou plusieurs indices de référence, proposent un système de cliquet. Il s’agit d’un pivot à la hausse qui, s’il est atteint, garantit à l’échéance, le paiement de la plus-value correspondant à cette hausse, quelle que soit l’évolution future de l’indice en question.

Clôture
Moment où se termine une séance boursière.

Clôture anticipée
Lors de son lancement, un produit de placement peut être offert pendant une période dite "de souscription". Il arrive cependant que, vu le succès du produit, la souscription soit clôturée avant la date initialement prévue : on parle alors de clôture anticipée.

Commission Bancaire et Financière (CBF)
Outre diverses missions de contrôle en matière de bourse et vis-à-vis des banques, la Commision Bancaire et Financière exerce sur les OPC une surveillance qui relève de sa mission traditionnelle de protection de l’épargne. L’objectif de contrôle est double : d’une part, elle veille à la qualitié des informations émanant de l’OPC et, d’autre part, elle se préoccupe du respect par l’organisme de placement des textes légaux et réglementaires qui régissent son organisation et son fonctionnement.

Comptant
En bourse, une opération "au comptant" signifie que le paiement est immédiat. C'est au "marché au comptant" ou "comptant" que s'effectue ce genre d'opération.

Conjoncture
Situation qui résulte d'une rencontre de circonstances et qui est considérée comme le point de départ d'une évolution, d'une action. Par extension, branche de la connaissance qui étudie les moyens de formuler des appréciations et au besoin des prévisions sur la situation économique.

Contrat d'assurance
Voir à "Assurance (contrat d')".

Cotation
Action de coter, d'indiquer le cours d'une valeur ou d'une marchandise. Voir aussi "cote" et "cours".

Cote
Constatation officielle des cours (d'une valeur, d'une monnaie) qui se négocient par l'intermédiaire d'agents qualifiés (spécialement en Bourse). Voir aussi "cotation" et "cours".

Coupon
Feuillet numéroté que l'on détache du "manteau" d'un titre au porteur (action ou obligation) à une date déterminée et sur la présentation duquel l'établissement émetteur paye les intérêts, les dividendes.

Cours
Circulation régulière d'une marchandise, d'une monnaie, pour une valeur déterminée. Par extension, prix auquel sont négociées des marchandises, des valeurs. Voir aussi "cote".

Cours indicatif
Valeur attribuée à un titre par la Commission de la Bourse, soit qu'il soit admis pour la première fois à la cote, soit qu'il n'ait plus fait l'objet de cotation depuis un certain temps.

Courtage
Profession du courtier (agent, intermédiaire). Commission destinée à rémunérer une opération de courtage.
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- D -

Déflation
Freinage ou résorption totale de l'inflation (par des mesures visant à la diminution de la masse monétaire, à la réduction de la demande par rapport à l'offre, etc). Il y a déflation lorsque le flux des moyens de paiement tend à être inférieur au flux des biens.

Dette unifiée
Emprunt remplaçant plusieurs emprunts antérieurs dont les modalités ont été rendues identiques.

Dévaluation
Abaissement de la valeur légale d'une monnaie par une nouvelle définition du rapport de l'unité monétaire avec l'or, l'argent ou une monnaie étrangère.

Devise
Monnaie étrangère, autre que la monnaie nationale. Chez les professionnels, les devises sont désignées par un code international de trois lettres, le code ISO. Ainsi, BEF = franc belge, DEM = mark allemand, USD = dollar américain , ...

Dividende
Quote-part des bénéfices réalisés par une entreprise (société par actions), attribuée à chaque associé.

Droit d'entrée
Frais, exprimé en pourcentage, à payer pour l'achat de parts ou d'actions d'OPC.
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- E -

Ecart
Différence entre deux grandeurs ou valeurs (dont l'une, en particulier, est une moyenne ou un grandeur de référence). Différence minimum qui doit obligatoirement exister selon la réglementation boursière entre le cours d'une valeur et le cours suivant de cette valeur.

Ecart-type
Valeur qui établit dans quelle mesure les returns périodiques d’un placement peuvent diverger de leur return moyen sur une période déterminée. Cette formule statistique est utilisée pour déterminer le niveau de risque des OPC. Un écart-type faible (par exemple de 0 à 2,5 %) permet de déduire que les returns mensuels subissent de faibles variations.

Euro-obligation
Emprunt obligataire émis dans une certaine devise et proposé par une société dans plusieurs pays au même moment. Ces obligations émises sur l’euro-marché ne sont pas soumises au contrôle des autorités monétaires nationales. Une euro-obligation est par exemple un emprunt en dollars émis par une institution d’Etat japonaise dans un certain nombre de pays européens.
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- F -

Floating Rate Note
Obligation à taux flottant, c’est-à-dire dont le taux varie selon l’évolution des taux à court terme.

Fonds commun de placement
Les fonds communs de placement sont les précurseurs des SICAV, avec lesquelles ils coexistent. Ce ne sont pas des sociétés mais des indivisions. Ils investissent en divers instruments financiers mais n’ont pas le statut fiscal favorable des SICAV.

Fonds de fonds
SICAV qui investit exclusivement dans d’autres fonds communs de placement. Par sa diversification, ce type de fonds de fonds offre plus de sécurité qu’un seul fonds spécialisé sur un marché en particulier.

Fonds fixe obligataire
Fonds avec échéance, investi en obligations. Sa durée de vie est donc prédéterminée lors de l’émission. L’objectif est, d’une part, de rembourser à l’échéance le capital initial investi et, d’autre part, de procurer une plus-value en liant le résultat à un taux d’intérêt obligataire ou à un ou plusieurs indices boursiers.
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- H -

Horizon de placement
L’horizon de placement est la durée pendant laquelle l’investisseur peut se passer de son argent et donc l’immobiliser dans un placement. Généralement, plus l’horizon de placement est long, plus la politique d’investissement peut être risquée, le temps permettant d’absorber les baisses momentanées.
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- I -

Indice BEL 20
Panier des 20 actions les plus importantes de la Bourse de Bruxelles reflétant l’évolution moyenne des cours et donnant ainsi une image fiable de la Bourse dans son ensemble. Alter ego du CAC40 (français), du DOW JONES (américain) ou du DAX (allemand), le BEL 20 est composé d’actions des sociétés suivantes : BBL, Barco, Bekaert, CBR , Colruyt , Delhaize, Dexia-CC, Electrabel, Fortis AG, GBL,Générale de Banque, Société Générale, GIB, KB, Petrofina , Royale Belge, Solvay,Tractebel, UCB et Union Minière .

Indice boursier
Indice qui reflète l’évolution moyenne pondérée d’un certain nombre d’actions les plus représentatives d’une bourse déterminée.

Inflation
Augmentation générale du niveau des prix. L’inflation est exprimée mensuellement par l’indice des prix à la consommation.

Intérêt
Indemnité due pour l’argent emprunté ou rémunération proméritée par l’argent placé.

Investissement collectif
Procédé d’investissement où l’épargne d’un investisseur est placée en commun avec d’autres afin de permettre une diversification à moindre coût. Les avantages en sont une meilleure répartition des risques, une gestion professionnelle, un suivi aisé, des coûts de transaction limités, une liquidité évidente et, donnée non négligeable, des avantages fiscaux intéressants.

Investissement individuel
Procédé d’investissement où l’investisseur prend seul en charge le placement de son épargne. Ce type de placement présente plus de risques et est moins facilement diversifiable que l’investissement collectif.
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- L -

Liquidité
Possibilité de mobiliser rapidement l’argent placé.
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- M -

Manteau
Partie de l’action ou de l’obligation qui représente le capital et à laquelle sont attachés les coupons, réprésentant les intérêts.
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- O -

Obligation
Titre de créance représentant une reconnaissance de dette de l’émetteur (qui émet l’obligation) envers l’investisseur (qui achète l’obligation). La plupart des obligations offrent un taux d’intérêt annuel fixe et ont une date d’échéance déterminée, à laquelle le capital de départ est remboursé.

Obligation linéaire (OLO)
Catégorie particulière de fonds de l’état. Le prix d’émission et donc le rendement sont déterminés par adjudication. Ce type de placement est réservé aux investisseurs institutionnels et aux grandes entreprises. Il est émis uniquement sous forme de titre au porteur. C’est pourquoi ces emprunts sont dits « dématérialisés ».

Organisme de placement collectif (OPC)
Appellation générique des divers fonds de placement.
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- P -

Part
Unité d’investissement de capital dans un fonds de placement. Ainsi, par son placement, l’investisseur acquiert des parts de la SICAV PANELFUND SHORT NLG.

Plus-value
Bénéfice réalisé lors de la vente d'un titre ou d'un actif. Différence positive entre un prix de vente et un prix d’achat, la plus-value est donc l’augmentation de la valeur d’un bien entre deux opérations successives. Une différence négative serait une moins-value.

Police d'assurance
Nom usuel donné au contrat d’assurance qui reprend les engagements respectifs de l’assureur et de l’assuré.

Portefeuille
Le portefeuille est l’ensemble des titres détenus par un investisseur, personne physique ou morale.

Précompte mobilier
Impôt sur les revenus de biens mobiliers que les banques sont tenues de déduire avant de verser les revenus. Cette retenue est donc égale à la différence entre intérêts bruts et intérêts nets. Le précompte mobilier est libératoire. Il s’applique aussi aux dividendes.

Preneur d'assurance
Personne qui souscrit le contrat d’assurance. C’est généralement le preneur qui assume les principales obligations du contrat, comme le paiement des primes.

Prestation d'assurance
Le montant payable ou le service à fournir par l'assureur en exécution du contrat d'assurance (art. 1er F de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre).

Prime
Toute espèce de rémunération demandée par l'assureur en contrepartie de ses engagements (art. 1er E de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre).

Proposition d'assurance
Un formulaire émanant de l'assureur, à remplir par le preneur, et destiné à éclairer l'assureur sur la nature de l'opération et sur les faits et circonstances qui constituent pour lui des éléments d'appréciation du risque (art. 1er L de la Loi du 25/06/1992 sur le contrat d'assurance terrestre).
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- R -

Rachat
Opération permettant au preneur d'assurance de mettre fin au contrat d'assurance en demandant à l’assureur le versement du montant de la réserve mathématique. Le rachat peut avoir des conséquences importantes si le contrat a donné lieu à une réduction d’impôt.

Rating
Appréciation de la santé financière d’une société ou d’un Etat qui émet un emprunt public. Un rating moins bon signifie que l’emprunteur pourrait rencontrer certains problèmes s’il était amené à devoir rembourser rapidement le capital emprunté ou à payer les intérêts dûs. Les ratings sont établis par des Rating Agencies (bureaux spécialisés comme Moody’s, Standard & Poor’s)

Réduction
Opération par laquelle l’assureur réduit son engagement à la demande expresse du preneur d’assurance ou à la suite du non-paiement des primes par ce dernier.

Rendement
Le rendement d’une action est le rapport entre le dernier dividende payé et le cours de Bourse. Le rendement d’une obligation est le rapport entre le dernier intérêt versé et le cours de Bourse.

Répartition des risques
Dans les OPC, les capitaux de tous les investisseurs sont rassemblés dans un grand nombre d’instruments financiers différents. Un OPC qui investit en actions belges ne constituera pas son portefeuille exclusivement d’actions d’une seule société. Un OPC en obligations émises en différentes devises. Grâce à cette répartition, les risques sont très limités : la prestation négative d’une action ou d’une devise étant compensée par la prestation positive d’une autre action ou d’une autre devise.

Return
Rendement global d’un placement. Exprimé par un pourcentage, le return est calculé sur une période déterminée, le plus souvent une année. Le return se compose de deux éléments :• La plus-value ou la moins-value du capital, c'est-à-dire la progression ou la diminution de la valeur d’inventaire du placement sur la période considerée ;• Les revenus distribués. Pour les actions de capitalisation, les revenus sont réinvestis automatiquement et sont compris dans la valeur d’inventaire. Par convention, le return est calculé coupon réinvesti.Return et risque sont intimement liés. Un faible risque correspond souvent à un faible return. Un risque élevé correspond à un return élevé.

Risque
Le risque d’un placement est la proportion dans laquelle le return final réel peut différer du rendement final attendu (espéré, affiché...). Il existe un lien étroit entre risque et durée d’un placement. Avec l’effet du temps, les bonnes et les moins bonnes performances se compensant pour établir un rendement moyen.

Risque de taux
Risque de voir la valeur d’un placement influencée par les variations des taux d’intérêt. Par exemple, vous achetez aujourd’hui un bon d’épargne à 5 ans, au taux de 4.5%. Si vous avez décidé de conserver votre bon d’épargne pendant toute sa durée, vous savez exactement combien vous touchez à l’échéance. Mais s’il vous arrive de devoir le revendre avant l’échéance, après 2 ans, alors que les bons à 3 ans sont à 6 % ? Votre bon n’intéressera pas grand monde. Pourquoi quelqu’un achèterait-il un bon avec un coupon de 4.5% alors que pour la même durée, il peut obtenir 6% ? Pratiquement, vous devrez revendre votre bon à 4.5% à un prix moins élevé que le prix d’achat.

Risque-devise
Risque de voir le cours d’une devise chuter par rapport à sa devise de consommation. Que vaudra en francs belge le dollar américain dans 5 ans ?

Risque-émetteur
Aussi qualifié de « risque-débiteur », il s’agit du risque de voir l’émetteur (un état, une institution, ou une entreprise) d’un emprunt obligataire ne pas rembourser à l’échéance le capital et/ou les intérêts dûs. Des pays, comme l’Allemagne, des institutions publiques ou supranationales, comme la Banque Européenne d’Investissement, présentent peu de risques. Le danger de voir l’Etat Belge ne pas rembourser ses Bons d’Etat est également inexistant. Dans le cas des entreprises privées, le risque inhérent à l’émetteur peut être plus élevé. Les entreprises peuvent en effet connaître des difficultés financières ou, pire encore, faire faillite. Et se trouver ainsi dans l’impossibilité de rembourser les emprunts qu’elles auraient contractés.
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- S -

SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable)
Société anonyme de droit belge ou de droit luxembourgeois, à statut fiscal avantageux, qui investit les capitaux récoltés en actions, en obligations, en placements à court terme ou en d’autres instruments financiers. Les SICAV de distribution donnent un dividende annuel tandis que les SICAV de capitalisation réinvestissent le coupon dans le fonds.

Sinistre
Le sinistre est la réalisation du risque assuré.

Solde Restant Dû
Assurance-vie destinée à garantir le remboursement d’un crédit hypothécaire en cas de décès de l’assuré. Cette assurance couvre un capital décroissant dont l’évolution suit celle des sommes encore dues par l’emprunteur. Cela signifie qu’à la fin du crédit, tant le capital dû que le capital assuré tombent à zéro. Cette assurance fait l’objet d’un paiement d’une prime unique ou de primes périodiques.
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- T -

Taux à court terme
Taux d’intérêt donné pour les placements à court teme, soit de 1 jour à 1 an .

Taux à long terme
Taux d’intérêt donné pour les placement à long terme, soit de plus de 5 ans.

Titre
Document qui constate un droit. En langage financier, ce terme est utilisé comme synonyme de valeur mobilière. Il existe plusieurs sortes de titres : les actions, les obligations, les certificats immobiliers, etc.

Titre au porteur
Titre matérialisé se présentant sous la forme d’un manteau et de coupons et dont la propriété est acquise au détenteur. Un titre "au porteur" est un titre dont la propriété se transmet par simple tradition, contrairement au titre nominatif dont le nom du propriétaire doit être inscrit dans un registre.

Titre nominatif
Titre représenté par une inscription nominative dans le registre des actionnaires ou des obligataires d’une société.
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- V -

Valeur d'inventaire
Chaque jour ou chaque semaine, la valeur actuelle du portefeuille d’un OPC est calculée et divisée par le nombre de parts ou d’actions en circulation. On obtient ainsi la valeur d’une part ou d’une action, c’est-à-dire la valeur d’inventaire, qui est publiée dans la presse .

Valeur de rachat
Montant que touche l’investisseur qui revend un Bon d’Assurance ou un Bon d’Investissement Bel 20 avant terme.

Valeur immobilière
Titre négociable représentatif d’une créance (obligation) ou d’une droit d’associé (action).

Valeur nominale
Valeur inscrite sur le papier qui matérialise le titre.

Volatilité
La volatilité d’une action se traduit par l’évolution de son cours par rapport à l’évolution de l’ensemble de la Bourse. Les actions les plus volatiles subissent des baisses plus importantes que les autres en cas de tendance baissière. Dans un marché en hausse, les actions les plus volatiles affichent la plus forte progression.
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- Z -

Zéro bonds
Les zéro bonds sont des obligations sans coupon qui ne produisent pas d’intérêts périodiques. Ces emprunts sont émis à prix nettement inférieur à leur valeur nominale. La différence représente les intérêts capitalisés de l’emprunt. Voir aussi "obligation à coupon zéro".